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Fis 发表于 2014-3-13 20:03:49 | 显示全部楼层 |阅读模式
  来看看在线教育行业里投资人的各种心酸吐槽和掏心窝话的吧。

  文章来源:芥末堆-牛先芳,有删减

  以下吐槽仅从机构视角出发,但又不代表本人所属机构。声明完毕,三分钟吐槽时间正式开始。

  1、以融资为主要收入来源的公司没法投资

  公司无论做什么业务、是不是高大上,按照收入来源在我心中都可以大体(粗暴的)分为三类:1、以主营业务收入作为主要收入来源的;2、以各种渠道的补贴、奖励等(非主营业务收入)作为主要收入来源的;3、以融资款作为主要收入来源的。其中第二类我们不明觉厉避开不谈,第三类着实是普通投资人难以投资的范畴。原因很简单,你说到底多少钱才够团队花的呢?要我是第三类公司的负责人,多少钱都不够。回归到教育本身,教育是有预收款性质的,大部分真正好的项目,是账面趴着大量现金不知道怎么花。所以身为教育项目,如果融资和持续融资给不出一个强有力的解释,对不起,实在是没法投资你。

  2、业务逻辑有问题的公司没法投资

  公司的业务逻辑有问题的,对不起,真心没法投资。下面简单列举几个让我百思不得其解的例子分析如下:

  第一类:以“题库”为突出代表的大数据模式。大数据是个好东西,这点毋庸置疑,通过研究用户大数据能为公司未来发展和决策提供依据,也没有问题。但关键在于,现在没有数据就别说自己未来是大数据公司,也别现在就给出一个基于未来的大数据公司的估值;或者是融资理由给的是:首先花钱买用户,继而有了用户就有了数据,有了数据就有了一切。这种马上有一切的节奏看起来非常顺畅,可是除了钱之外,你的产品差异性在哪里?运营差异性在哪里?买回来一堆僵尸粉又有什么用?

  第二类:中间页模式。互联网上资讯、信息爆炸,确实需要有类似于教育领域的去哪儿、百度知心等来为大家做一个中间页的服务。可其实这个业态在PC端大部分的教育领域早已是一片蓝海。即使在PC端中间页中找到一个细分空白,移动互联网又来了。敢问贵团队有互联网思维么?是否在品牌、产品、模式、语汇上真正具有互联网的体验感,是否具有移动互联网创新模式和产品设计等核心能力,是否具有持续迭代的激情?而做中间页的团队,恰恰对这些能力依赖更多。解决了上述团队的核心能力后,参考去哪儿的整个战略发展方向,互联网的流量还是一个需要持续购买的过程,敢问项目方准备好一融二融三融、输血造血的循环机制了么?

  第三类:烧钱大规模扩展直营线下中心的模式。线下教育的模式、门槛、壁垒等等通过美股那波上市公司,其实资本界都已经看得比较清楚,类比于超市的连锁扩张,扩张所需资金的准备只是第一步,人才、管理、房租才是最大的瓶颈。即使这些问题解决完,地方上的关关卡卡你有信心能同时解决不影响速度么?当年有不少机构雄心勃勃希望效仿澳洲的 ABCLearning Center在国内发展标准化、统一的、连锁幼儿园,最终因为上述问题多重迭加已然失败。再说,比对着移动互联网的爆发性增长,线下的线性扩张确实是吸引力匮乏。所以如果不是同业中有明显绝对竞争优势和明显差异化的团队,要想这么干,投资人真难投资你。

  第四类:项目估值远超可见的市场份额的模式。这是一个相对概念,有多大的脚穿多大的鞋,对于某些项目,以投资人的普通大脑思考,就能发现可见的市场空间就那么大,用户价值就那么高,却要出了一个不符合自己身价的估值或者无比超强的估值,也会让大部分的普通投资人望而却步。

  3、重要合伙人缺位的公司无法投资

  清晰的定位和商业模式是项目伊始就需要想清楚的问题,能否知行合一、执行落地更是强依赖于一个优秀的团队。“人无我有,人有我优”,是能够获得投资的相对重要的条件。因为如果你的团队不足够优秀,在可预见的未来将会比竞争对手吃苦更多,从而成功概率会显著降低。从这个角度来说,优先于融资的,是完善自己的团队,即缺啥补啥:若缺互联网产品总监,请去邀请一个合适的互联网合伙人加入;若缺营销总监,请去邀请一个合适的销售经验丰富的合伙人加入。如果始终几个关键合伙人缺位,犹如公司在发展过程中眼见着有几个大的硬伤难以弥合一样,投资人即使属于有钱也难以招揽合适的人才,这样也会让投资人在投资过程中犹豫再三。

  吐槽完毕,接着我们来聊聊正能量的东西:我们喜欢什么样的项目。

  1、这其实是一个伪命题

  投融资达成的关键在于投资人与创业团队能否在市场趋势、项目竞争力、团队、估值等方面达成共识,取得一致。项目竞争力、团队、估值都是相对概念,我们来聊一些相对确定一些的市场趋势和融资时间窗。

  市场趋势上,互联网形态上平台型产品是大玩家的机会,小玩家屌丝逆袭的时机基本过去,未来教育将主要是在各条垂直领域的搏杀。在这场搏杀过程中,因为在线教育兼具教育、服务、文创与互联网的多重属性,不可避免的,原有的教育创业团队将面临来自服务、文创、互联网各方面团队的竞争,在这场竞争中如何胜出,就必须达到团队、方向、资金、资源等各方面的平衡,以十敌一甚至以百敌一才能绝对优势获胜。具体在线教育的方向探讨在此不赘述。

  融资时间窗也是一个值得强烈关注的问题。提早两年,你说你要做在线教育,可能大部分投资人都没关注也不懂,更别提投资。借着2013年到2014年的热潮,在线教育忽如一夜春风来,千树万树梨花开。值得提醒的是,对于大部分的竞争优势还需要进一步夯实的团队而言,2014年将是近两年的融资热潮高点。原因是行业内大部分的好项目、好团队都已经在2013至今被各路投资人用钱钉在项目上1-2年不会轻易出来和变道,这相当于变相增加了其他类似项目的融资难度。原因很简单,竞争对手有钱有团队有行业地位,你还剩下什么呢?而下一次的大额投融资的高峰将在1-2年后到来,因为行业的竞争态势明显,七二一法则更加清晰,投资人将对行业内前几名确切说前两名进行投资加注(可比现在的滴滴和快的),以期更加拉开行业的竞争差距。所以对于成一定规模的项目而言,要融资就要趁现在(天使和特别早期的项目不包括在本段落讨论之内)。

  2、你的公司在什么水平?

  对照我前面说的,大家可以简单看看,自己的商业模式有没有大的逻辑缺陷,是不是能够执行接地气,关键方向是不是有重大偏差,团队是不是齐整?其实这些问题在融资之前就如相亲之前需要对镜自明。如果不明白或者不知道自己想得对不对的话,欢迎来找我唠嗑:)

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