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最近十年，美国风险投资的回报是负数，尤其国际金融危机导致最近这三年的回报更是雪上加霜。在硅谷，很多风险投资者已经关门，约10%-30%的基金已经用完或面临倒闭。存活的唯有最强的风险投资者、可以变通的天使和超级天使。中国股市和IPO降温后，中国的风险投资和私募基金也会消失一批！ 很多人认为风险投资者很神秘，其实，投资者收入主要来自管理费用，基金规模越大，管理费用越高，但随之而来，支出也相应越高，尤其是时机不好的时候，开支非常大。国内的人可能对此不太了解，或许是因为国内股市、楼市扶摇直上的原因；但是，美国这几年经济不太景气，所以投资者在没退出之前一般要承担较大的资金压力。笔者的一位普通合伙人朋友谈到在其基金最困难时，他不得不用个人支票为公司支付租金、工资甚至水电费的情况。而太多人不了解这些，他们认为这些投资者表面很风光，开豪车、住豪宅、享受着高尔夫带来的快乐，根本不能体会到他们的困境。 风险投资融资来源主要是州政府或很多大机构退休基金。退休基金这几年回报比较差，主要因为风险投资回报很差。在整个融资行业气候不好时，除几家大的风险投资融资不存在问题外，其他或多或少都存在问题。 但是少数风险投资选择了类似Facebook、Groupon、Twitter、LinkedIn这类火爆的公司，他们最近的回报还是很可观的！LinkedIn刚上市，市值马上飘升到90亿美元！即使是没有上市的Facebook、Groupon、Twitter等公司，他们的投资者也已经在二级市场套现！
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