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admin 发表于 2013-2-15 00:20:45 | 显示全部楼层 |阅读模式
当天使的人均投资案例增多,单笔投资额会越来越低,投资风险就大大降低,显现投资早期公司的高回报率和投资基金的抗风险能力。所以在美国硅谷出现了超级天使(Super Angel),即个人融资基金用来投资更多的项目。和当地投资者或天使组织共投可以从很多方面提高成功机会并降低风险。他们可以帮助提供较好的交易量、联合交易、较高的谈判能力、好的金融资本渠道、人力资本、关系资本以及信息资本。
    天使们通常会投资他们所熟知行业的公司。对于他们来说,投资行业多样化并不像在公开市场那样容易实现,但却可以在大部分公司内和一些值得信任的天使同事一起投资。一个当地的天使网络对于实现多样化投资组合是很关键的。在这样一个网络里面工作可以扩展专业资源、帮助分配筛选公司和做好尽职调查。而且,天使组织会频繁与邻近的天使团队联合(共同投资),努力帮助填补当地公司的投资并协助团体成员实现在邻近领域投资组合的多样化。
    通过国家天使资本组织(简称NACO,代表加拿大地区天使投资资本的行业协会)和其他天使组织,当地天使组织和其他独立的天使们可以和政府建立关联,通过提倡减少税费和改善货币政策来提高回报率和被投资公司的成功机会,进而影响宏观环境条件。国内已经开始有一些当地的天使组织,但还是启蒙阶段!
    当地天使组织可以帮助筛选交易以及培训创业者们,使天使们更有效地利用时间。他们协助管理,期望交易在没有损害投资者和目标支持公司间长期关系的前提下进展更顺利。通过提高交易流的质量,天使们可以拓宽他们的投资组合——多样化基本风险管理技巧。
    企业联合,也称共同投资,可以提供较雄厚的经济实力以及后续融资(更多金融资本)能力。通过和其他天使们共同投资,公司可以接触更多人才(人力资本)和联系人(关系资本)。而且,谈判能力也随之提高,由于天使们联合协作,创业者不会“货比三家”从而从其它天使那里赢得更好的交易。
   天使组织在努力提高天使们对标准交易条款、估值和执行赔偿计划的能力。这种合作将会帮助他们更便捷地了解关于早期融资市场信息的免费资源。该信息有利于天使和创业者间确定“公正的市场价格”,帮助他们提高随着公司成长而增加公司价值的能力。
    201144-6日于波士顿举行的天使资本协会峰会上:
    一个对美国天使组织非正式的调查显示,预收入公司的平均投资前估值为167万美元。
     少数内部人在种子/启动轮使用可转换债券。大多数人认为这不是最好的做法,除非之前商定了合理的估值。
     内部一致认为创业者确实遭受了关于估值的非理性繁荣。几家团体曾报道他们参加了当地包含估值数学在内的创业者培训。他们一致同意关于估值的创业者培训在将来很重要。
     非美国代表也认为这个问题在他们当地也存在,培训是有效的解决办法。

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