在线金融：创新与监管
互联网金融的确有很多创新的空间，在线支付纷繁迭起，在线基金也在“余额宝”的带领下跃起，包括下文提到的“铜板街”，其次，在线贷款，人人贷款，抓的抓，发的发，各有各的悲欢离合。由于国家法律法规以及监管跟不上创新速度，因此，暂时很多在线金融也是打着擦边球，做大了怕被查，小的暂没人管。
总体来说，作为互联网和创新的追随者，我非常鼓励也支持一些创新元素来带动社会进步，金融亦然，然而，由于金融的专业性和隐蔽性，一般消费者很难清晰了解“基金”或者“投资”两个简单中文字背后的风险和更加深奥的意义，必须有法律以及专业监管机构来保障其权益。
创新性金融产品如何监管，如何立法，政府/人大都必须迅速学习和招纳人才管理起来，才能让行业良性发展，产生一个多赢的局面。要不，什么庞氏骗局，非法集资，非法债券等等只会继续复制，更容易地把社会弄垮，人民弄穷。
当然，如果这个金融命题再联系到实体经济，就更加复杂了，政府的任务更加艰巨。毕竟，金融都是服务实体经济，实业做不起，金融只能不断透支未来。
---------------------------------------------------------------------------------------------------------------
互联网金融产品并不算新鲜事，但随着“余额宝”的问世，再次将互联网金融产品推向高潮。借着“余额宝”的东风，互联网金融领域的创业也出现热潮，我们之前介绍过的记账应用“挖财”也开始尝试基金交易。和“余额宝”功能类似的“铜板街”也是其中一个，希望借着阿里巴巴掀起的这波风浪，抢下互联网金融的先机。“铜板街”（Android，iOS）是一款在线理财交易产品，用户可以直接在通过应用在线购买推荐的理财产品。现在暂时只有基金类产品推荐，未来可能会引入一些其他理财产品。目前“铜板街”中收录了 100 多家银行的上千支基金信息，并且给出了每支基金近一年的收益率、七日年化、一个月涨幅、三个月涨幅、六个月涨幅等详细信息。用户还可以通过查询申购金额和理财期限，自行计算收益情况。作为吸引用户购买的手段，“铜板街”还给出了银行活期利息数据，并且重点强调该基金的收益是银行利息的多少倍。虽然购买基金和存银行是本质不同的理财手段，但看到每支基金的收益动辄是银行利息的 10 多倍，还是颇具吸引力。虽然不及“余额宝”那么灵活，可以 1 元起购，但“铜板街”的交易也还算灵活，部分基金可以 100 元起购，全部交易免除手续费，也可以随时赎回。互联网金融产品绕不开的两大问题就是监管和风险。对于投资风险，理论上任何基金投资都存在风险，即便是“余额宝”也不例外。为了规避风险，“铜板街”表示，应用内推荐的都是货币基金，风险相对较低，同时也建议用户在选择货币基金的时候，留意一下该基金的规模，一般百亿以上规模的基金风险会更小。在政策监管方面，“铜板街”本质上是一个推荐交易平台，各种基金均有金融机构提供，交易流程由证监会监管，理财资金由浦发银行监管。“铜板街”创始人何俊在创业之前，曾在阿里巴巴和支付宝工作八年，铜板街的另一位合伙也是理财产品经理。按照何俊的话说就是，比互联网的人懂金融，比金融机构懂互联网。据何俊透露，“铜板街”6 月 11 日正式上线，还比“余额宝”早两天，目前积累了近 1000 用户，平均单笔购买金额 8000 元，单客理财金额过万，最高的时候单日的交易量超过 100 万。何俊表示，其实“余额宝”和“铜板街”都属于将金融互联网化，这就是未来的趋势。互联网金融一定是基于互联网技术和足够客户群 + 数据，创新一些现有金融机构无法提供的服务内容，同时也会有新的商业模式产生。尤其是在持续通货膨胀的情况下，普通百姓对于理财的需求其实是很强烈的，而“铜板街”要做的，就是满足这部分需求。按照何俊的设想，希望两年后可以做到服务 100 万客户，打理 500 亿资产赚取 25 亿以上利息。金融互联网化，“余额宝”和“铜板街”都还只是开始而已，趁着互联网金融的这股东风，一大波互联网金融创业项目正在靠近。
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------
软件正在吞噬世界，这一口咬到的是 VC 的油手。AngelList新推出一项名为Syndicates的功能，让单个天使投资人可以像 VC 找 LP 募集基金一样，找其他个人投资者筹钱，还能获得总投资收益的 20%，这笔钱在 VC 那边通常被叫做 Carry，是它把投资者和管理者的利益绑到了一起。从实例来看：Sara 是一位个人投资者，想给一家创业公司投资 25 万。她可以先自己出 5 万，其余部分找别的投资者联合投资（Syndicate）。她把这单投资跟其他投资者分享，讲明她会从剩下 20 万投资的收益中抽取 20% 的 Carry，然后愿意出钱的投资者就和 Sara 一起筹资 25 万，投资了这家创业公司。Sara 的联合投资人为何要支付这笔 Carry 给 Sara 呢？因为 Sara 贡献了投资机会和基金管理，还能帮助这家公司增值。Sara 可以依据自己的洞见来选择联合投资人，拿聪明的资本来投资，她会管理这笔基金，帮助联合投资人盈利，最好她可以利用自己的资源帮到创业公司，让大家都有钱赚。要想明白 Syndicates 对传统 VC 的冲击，先得明白传统 VC 的运作机制是怎样的。VC 先是找 LP(Limited Partners) 筹集一期基金，然后拿这笔钱投给那些他们觉得靠谱的公司。VC 会抽取占基金总额 2% 的钱作为每年的管理费用，说小也不小，但 VC 真正的追求是基金总收益的 20%，也就是 Carry。可以看出，Syndicates 同 VC 的机制很像，不同的是，在 Syndicates 中联合投资人不用向发起人支付管理费用，发起人还需要至少投入占总基金 10% 的资金，最后 AngelList 作为平台方，会抽取基金利润的 5%，以后可不是一个小数。Syndicates 让那些钱不多、资源多的投资人有机会扮演 VC 的角色，由于自己投入了真金白银（10% 啊），也会更上心。目测天使投资人的影响力会更大，早期投资会更复杂。不久前美国完全放开了众筹融资的渠道，Outbox在AngelList上微融资了500万美元的A轮，SEC 对 Syndicates 也是大开绿灯，未来这一领域还会有更多炸弹可以期待。
页:
[1]